重要内容：

本分(fēn)析報告主要分(fēn)析客體(tǐ)爲數字人民币。主要采用定量和定性分(fēn)析兩種分(fēn)析方式。

本報告從央行數字貨币（CBDC）研究切入，力争對數字人民币産業全景完成專業化描述和判斷。報告對全球CBDC發展情況進行了總結梳理，通過對比CBDC發展模型，詳細解讀數字人民币定位和七大(dà)特性産生(shēng)原因和潛在影響。報告對數字人民币試點情況做出詳細分(fēn)類描述和特征總結，并對行業未來發展趨勢做出判斷。

主要觀點：

數字人民币特性：

2021年CBDC加速發展，調研數據顯示，全球90%的央行已經開(kāi)始進行央行數字貨币相關工(gōng)作，創下(xià)了新的紀錄。

必須認識到的是，智能合約也是一(yī)項單獨的技術，不但能夠和數字人民币結合，理論上也能夠通過現有的銀行賬戶體(tǐ)系實現綁定，但需要考慮的問題更多。

數字人民币跨行交易路徑正在逐漸明晰。信息流和數字人民币的資(zī)金流可完成實時點對點結算，銀行間則通過大(dà)小(xiǎo)額清算系統每日進行清算。

數字人民币試點：

數字人民币應用試點呈現出運營體(tǐ)系逐漸完善、試點規模急速擴大(dà)、應用場景縱深化發展等特征。數字人民币的場景拓展已經從純線下(xià)走到了線上線下(xià)融合，從側重C端場景布局，到利用智能合約技術向着B端産業側和G端政府側延伸。數字人民币的技術特性，使其成爲流量拉動線上線下(xià)消費(fèi)持續恢複的重要抓手。

互聯網平台在數字人民币推廣中(zhōng)的價值凸顯，數字人民币結合互聯網平台現有産品和場景覆蓋能力，衍生(shēng)出既有利于數字人民币的高頻(pín)使用，又(yòu)對平台自身和所服務商(shāng)戶有着巨大(dà)好處的推廣模式。

按照市場通用說法，非銀支付機構屬于數字人民币發行和運營體(tǐ)系中(zhōng)的第2.5層，爲數字人民币的普及提供場景拓展、商(shāng)戶推廣以及機具布設改造等多方面支持。以收單機構爲代表的産業各方正在積極參與數字人民币研發和推廣，承擔讓數字人民币“落地”的真正重任。

數字人民币産業：

從運營上來看，數字人民币産業不會颠覆現有支付體(tǐ)系。數字人民币讓支付行業在銀行卡收單和二維碼産業之外(wài)有了開(kāi)辟第三種盈利模式的可能。

數字人民币可實時結算的特性，可讓商(shāng)戶實現資(zī)金實時到賬。如果被線上平台廣泛采用，或許可以在一(yī)定程度上解決支付行業曾經的頑疾“二清”問題。